通常来说，北京一旦创业公司为了实现快速增长而筹集了大量资金，北京之后基本就别无选择了——要么上市，让投资人顺利变现;要么就在某个时候被收购。

这家资管公司持股比例一度达到流通股的15%，延庆但显然它只是在短炒，延庆因为它的名字并没有出现在公司中报的股东名单中，而9月9日扶贫政策推出前，公司股票成交量一直很小。在一级市场上尝到甜头的控股股东并没有就此停下来，等地又将手伸向了二级市场。

在一个没有流动性，飘雪没有韭菜，飘雪投资者都成了精的市场上，你说庄家和投资者到底谁割谁?我们先温习下坐庄的一般套路：首先由公司配合大宗交易商拉升股价，股东随后把股份卖给交易商，交易商再在二级市场抛出，两家分享收益;或者公司跟私募串通，公司打压股价配合私募建仓，随后由私募拉升股价，公司借机释放利好吸引散户追入，私募再抛盘，由两家分享收益。所以只有一种可能，年初那就是这家资管公司是在扶贫政策出台后，才开始建仓的。一不小心，北京就功亏一篑，一夜回到解放前，因为做市公司是没有涨跌幅限制的

36kr曾报道：延庆我们不要独角兽，我们要斑马。然而，等地就在刚刚过去的2015年11月，Square在纽交所上市时发行价仅为每股9美元，56%的缩水幅度令人大跌眼镜。

北京初创企业豌豆荚的估值也曾在2014年达到10亿美元，飘雪然而Android应用的业务竞争优势很小，飘雪始终处于艰难求存的境地，最终不得不以5折的价格出售给阿里巴巴。

document.writeln('关注创业、年初电商、站长，扫描A5创业网微信二维码，定期抽大奖。对于融资到达后期的创业公司以及面临上市的“独角兽”们而言，北京私募估值的虚高所产生的泡沫已经开始逐渐爆破。

延庆那些虚的互联网思维就受到了很大冲击。2014年10月，等地Square在经历了三次大型融资之后估值达到60亿美元，霎时间成为硅谷新兴金融技术公司中的新贵。

03硅谷的泡沫更圆当然，飘雪这种情况并非中国独有。特别是对于身处后期融资阶段并渴望跻身独角兽阵营的企业，年初估值趋于理性将会使这些公司在上市时遭遇极大的冲击，年初而对于已经是十亿估值的独角兽同时有大量现金企业，情况则相对乐观。